盐城信息港

当前位置:

旅游酒店二级市场走势弱于基本面表现估值具有一定投资价值

2019/08/16 来源:盐城信息港

导读

旅游酒店:二级市场走势弱于基本面表现 估值具有一定投资价值 2012-11-07 类别: 机构: 研究员:[摘要]旅游餐饮酒店类上市

旅游酒店:二级市场走势弱于基本面表现 估值具有一定投资价值 2012-11-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

旅游餐饮酒店类上市公司三季报回顾基本面较好,业绩同比增长强于其他板块。从申万一级行业分类情况看,三季报,2 个板块中,餐饮旅游板块收入同比增幅为25.66%,仅次于农林牧渔(47.72%),排名第二,实现归属于母公司的净利润同比增幅为21.17%,仅次于食品饮料板块(48.85%)和公用事业板块(40.78%)。单从第三季度看,餐饮旅游板块营业收入增速同比为2 .56%,仅次于农林牧渔( 8. 1%)和房地产(27.70%)。三个子板块中,旅游板块实现营业收入增速较大(21.96%),但是同比2010和2011年增速下滑,餐饮板块实现净利润同比增长为21.28%,但同比去年同期增速有所下滑。从经营活动产生的现金流量净额看,旅游板块三季报增速达到了210.17%,同比增速,而酒店和餐饮板块增速都有所下滑。从三季报看,餐饮旅游板块业绩三季报表现相对良好。在经济涨速下滑背景下,增势良好,行业景气度较高。

旅游餐饮酒店类上市公司二级市场走势回顾二级市场走势看,进入三季度后走势疲软。今年年初到11月1日板块区间涨跌幅情况,我们可以看出上半年旅游餐饮酒店板块走势较强,但是进入第三季度,在医药生物、建筑建材、家用电器和金融服务板块的走强下,旅游餐饮酒店板块走势弱于上半年,和基本面有所背离。从估值水平看,旅游餐饮板块估值为24.98倍,估值水平大幅回落,从上半年的板块中的较高位估值水平落到了目前板块中的中上水平,估值具有一定的投资价值。

2012年4季度到明年1季度行业评级和投资策略我们预计2012年年报,整个板块在龙头企业的带领下,2012年年报增长情况还是比较乐观的,在弱势行情下,有些个股走势也较乐观,也基本反映了预期。我们一季报回顾时,当时给行业为“看好”评级,上半年看,行业走势远远强于大盘,符合我们的预期。半年报回顾时,我们认为下半年市场有可能出现拐点,周期类股票有可能走强,我们下半年调低行业评级为“中性”评级。从三季报看,进入9月份,餐饮旅游板块相对走弱,也符合我们的预期。我们保持之前的观点,认为旅游行业基本面增长良好,2012年国庆长假黄金周出游人数及旅游收入增幅略超预期,但是四季度到明年初是旅游淡季,如果经济增速在今年年末有所回升下,旅游餐饮酒店类股票可能要弱于大盘。但是从估值和业绩水平表现看,旅游餐饮酒店基本面增长较好,政策预期比较明显,估值水平处于相对中低水平,有一定的投资价值。值得关注的股票有跌幅较大的锦江股份、丽江旅游、中青旅、张家界、宋城股份和腾邦国际。另外中国国旅、全聚德两只涨势较好的股票也值得继续关注。由于第四季度进入旅游淡季,我们继续维持行业评级为“中性”评级。

风险因素:突发事件(自然灾害)常态化风险、国内国际经济波动性增强风险、复苏不确定性风险。

到底儿童癫痫诊断方法都有哪些
河南治疗牛皮癣那家成果显著
神经衰弱
标签

友情链接